摘要：百德医疗于2022年4月7日向港交所递送招股书，拟在香港主板上市，公司是我国抢先的用于肿瘤微创医治的微波融化医疗器械的开发商及提供商。2021年收入为1.89亿元，年复合增加率为48.96%，净利润0.47亿元，毛利率83.08%，净利率39.68%。
S&TLiveReport得悉，建立源于2012年的百德医疗出资控股有限公司Betters Medical Investment Holdings Limited（以下简称“百德医疗”）于2022年4月7日在港交所递送上市请求，拟香港主板上市。公司曾经在2021年9月28日递表，这是该公司第2次递送上市请求，联席保荐人为中银世界与中泰世界。
公司为我国抢先的用于肿瘤微创医治的微波融化(微波融化)医疗器械的开发商及提供商。公司专有的微波融化医疗器械用于医治在我国发病率不断上升的良性肿瘤及恶性肿瘤，包含甲状腺结节、肝癌、肺癌及乳腺结节。依据弗若斯特沙利文材料，按2020年的出售收入计，公司是我国医治甲状腺结节及乳腺结节的微波融化医疗器械榜首大供货商。此外，就2020年的出售收入而言，公司为我国第三大微波融化医疗器械供货商。公司为我国首家专门用于医治甲状腺结节的专有微波融化医疗器械并成功注册为第三类医疗器械的公司。用于肝癌及甲状腺结节的微波融化医疗器械已取得第三类医疗器械注册证。
公司的产品供给及管线产品首要包含微波融化医治仪以及与医治仪合作运用的微波融化针。下图概述于终究可行日期公司的首要现有及管线微波融化产品类型或产品系列的开发状况:
收入别离约为人民币0.85亿元、1.18亿元、1.89亿元，年复合增加率为48.96%；
毛利别离约为人民币0.76亿元、1.02亿元、1.57亿元，年复合增加率为43.62%；
毛利率和净利率处于根本安稳的状况。毛利率高达83.08%，净利率39.68%
存货0.1亿、应收0.78亿、账上现金0.2亿、活动负债1.3亿、运营现金流为0.46亿。
我国医疗器械商场快速增加，由2016年的人民币3,700亿元增加至2020年的人民币7,298亿元，复合年增加率为18.5%。预期于2026年将到达人民币13,249亿元，2021年至2026年的复合年增加率为9.4%。
医疗仪器及医疗耗材商场自2016年以来呈增加趋势，预期于2021年至2026年将别离以复合年增加率9.3%及9.6%别离增至2026年的人民币4,863亿元及人民币8,386亿元。
肿瘤融化医治是一项在超声、电脑断层扫描(CT)、磁共振成像(MRI)等成像技能的指导下，运用能量融化(包含微波融化)、化学融化等微创程序靶向肿瘤，在极高温度下引起细胞急性坏死，终究完结肿瘤灭活的技能。肿瘤融化疗法首要用于良性及恶性肿瘤的医治。肿瘤融化医疗设备包含与肿瘤融化相关的专业设备(如融化医治仪)及耗材(如融化针)。微波融化针一般获国家药监局分类为第二类或第三类医疗器械，融化医治仪则一般获国家药监局分类为第三类医疗器械，可应用于医治各种肿瘤，如甲状腺结节、肝癌、乳腺结节及肺癌。
融化医治逐步成为肿瘤的常用医治办法之一。于2016年至2021年，我国肿瘤融化职业的商场规模(按医院收费价格核算)由人民币18.8亿元增至人民币39.2亿元，复合年增加率为15.8%。微波融化是我国最大的肿瘤融化医治商场板块，占整个融化商场的57.1%，2021年的出售收入为人民币22.4亿元，预期到2026年将到达人民币155.8亿元，2022年至2026年的复合年增加率为34.7%。
微波融化针是一类高值医用耗材，价格昂贵。此外，微波融化医疗器械职业在我国的直销形式对制作商来说更有利可图。
于2016年至2021年，我国微波融化商场的出售收入由人民币903.2百万元增至人民币2,236.4 百万元，复合年增加率为19.9%。据估计，到2026年我国 微波融化商场将到达人民币9,738.5百万元，自2022年起的复合年增加率为36.6%。2021年，甲状 腺结节及肝癌微波融化商场的出售收入别离达人民币738.0百万元及人民币827.9百万元，估计于 2026年将别离增至人民币4,187.5百万元及人民币1,194.9百万元。
我国微波融化医疗器械职业具有商场集中度高的特色，按微波融化医疗器械的出售收入计，2020年前四大制作商占比约为81.1%，及按2020年出售收入核算，公司在我国微波融化医疗器械商场排名第三。下表载列我国前四大微波融化参与者及其各自的商场份额(按微波融化医疗器械的出售收入计):
现在，微波融化疗法正在飞速开展，尤其是在甲状腺结节医治范畴。于我国微波融化制作商中，按2020年用于医治甲状腺结节及乳腺结节的微波融化针的出售收入计，公司以28.1%的商场份额位列榜首。下表载列我国微波融化商场用于医治甲状腺结节及乳腺结节的微波融化针前四大参与者的排名及其各自的商场份额(按相关针管的出售收入计):
南微医学科技股份有限公司的主营事务为微创医疗器械的研制、制作和出售。公司首要产品包含合作内镜运用的查看及微创手术器械、微波融化所需的设备和耗材，微波融化首要包含微波融化仪和微波融化针系列产品。
招股前，吴女士英属处女群岛实体将直接持有公司已发行股本的59.95%。吴女士英属处女群岛实体由吴女士全资具有。
吴海梅女士，40岁，公司创办人，履行董事、董事会主席兼行政总裁。首要担任全体公司战略、办理公司的事务营运及开展。现为百德姑苏的董事兼总经理、南京长城的履行董事兼总经理、河南瑞德的履行董事、国科百德的履行董事及瑞科德(厦门)的履行董事兼总经理，该等公司均为公司的隶属公司。结业于河南省信阳卫生校园，专攻麻醉，我国清华大学深圳研究生院完结金融出资与本钱运营高档进修课程。
侯伟先生，53岁，履行董事，于2019年3月参加公司担任百德姑苏副总经理及出售总监。彼首要担任事务开展及办理公司的营运。于医疗及医药职业积逾27年的办理及出售经历。侯先生曾上任于制药公司、药品出产企业及医药办理部门，于医疗及制药职业的制作、方针、法令法规、事务开展以及出售及营销方面堆集丰厚的常识。彼亦谙熟医药职业的研制、出售及事务开展以及其相关法令法规。彼投身于医疗及制药职业，与医疗及制药职业的监管部门、规管组织、知名企业及医疗组织坚持亲近的联系。取得我国重庆大学热能工程大专文凭，我国中央党校经济学专业进修文凭。于清华大学持续教育学院经济办理系完结经济办理干部训练课程。取得中欧世界工商学院(“中欧世界工商学院”)工商办理硕士学位。中欧工商办理校园完结收买与吞并及出售团队办理训练课程。
邱荃女士，29岁，履行董事、首席行政官。首要担任监督及和谐公司的营运。结业于我国广东食品药品职业学院药品运营与办理专业。
据捷利买卖宝数据计算，百德医疗中介团队合计11家，其间保荐人合计2家，近10家保荐项目数据体现一般；公司律师合计3家，归纳项目数据杰出。全体而言中介团队前史数据体现优异。
现在经过企查查网站无法查到百德医疗出资控股有限公司的任何负面音讯（XXX年才建立），经过查询其运营主体公司百德（姑苏）医疗有限公司，发现具有如下危险提示：
1个相关危险为江苏省药品监督办理局对子公司南京长城医疗设备有限公司没收违法所得的行政处罚警示；
4个前史危险中，广东省广州市海珠区人民法院对股权冻住1项，3项目为民事纠纷；
5个灵敏舆情中，都为支公司南京长城医疗设备有限公司的器械不合规的新闻报道；
75个提示信息中，首要都是作为原告申述别人，人员改变（法定合格人、实控人、终究受益人、股东、首要人员等）、对外出资改变等提示信息。
全体来看，一家2012年就开端运营的公司，法令诉讼方面归于比较正常的规模，网上并不存在大规模的负面舆情。
据捷利买卖宝数据计算，近10家上市新股发行总市值均值为89.67亿，其间最大市值为汇灵通网络，最小市值为明晰医疗；发行PE均值为38.87倍，PE全体水平偏上；申购人数均值为9974人；超购倍数上，均值为5.13倍左右；柱石占比上，现在柱石份额均值维持在53.28%，全体来说，柱石份额有增加趋势；暗盘及首日收益率上，本年1月以来好坏参半；2月份，新上市的汇灵通体现尚可，明晰医疗则一般，乐普生物-B则微涨；3月份初金茂服务首日大跌28.75%，物管类公司仍然不受商场看好；瑞尔集团上市首日体现略差，但在3月份行将完毕之时，新上三家新股暗盘体现较为亮眼，其间最大黑马为力高健康日子。